食股誌的部落格

營收季季高 可成Q4最旺
2014/08/11 19:21 中央社 

（中央社記者羅秀文台北2014年8月11日電）可成 (2474) 今天舉行線上法說會，受惠需求暢旺，法人預估第3季營收季增10%以上，第4季營收持續成長，攀上今年高峰。

可成今天公布第2季財報，合併營收新台幣133.19億元，季增27.9%，年增27.3%。營業毛利65.57億元，季增52.4%，年增40.9%。營業淨利達51.57億元，創下單季新高，季增60.8%，年增42.2%。

獲利方面，可成第2季稅前淨利54.36億元，季增40.9%，年增11.7%。稅後淨利36.44億元，季增22.1%，年增0.2%。單季每股稅後盈餘(EPS)4.84元，較首季的3.97元成長22%，與去年同期持平。

利潤率方面，可成第2季毛利率達49.2%，創下近11季新高，較上一季增加7.9個百分點，較去年同期增加4.7個百分點；營益率38.7%，較首季增加7.9個百分點，較去年同期增加4個百分點；稅前淨利率40.8%，較上一季增加3.8個百分點，但較去年同期減少5.7個百分點。稅後淨利率27.4%，較首季衰退1.2個百分點，也較去年同期減少7.4個百分點。

對於第2季毛利率攀高，董事長洪水樹表示，來自產能利用率滿載、自動化和良率提升的綜合效應。預期第3季產能利用率將持續滿載，下半年毛利率有機會再走高，今年度毛利率也有機會優於去年和前年的42.4%、43.3%。

可成結算上半年集團合併營收237.35億元，年增20.5%。營業毛利108.6億元，年增27.7%。營業淨利83.66億元，年增27.6%。稅前淨利92.95億元，年減2.3%。稅後淨利66.27億元，年減12.3%。累計上半年每股稅後盈餘EPS 8.81元，較去年同期的10.07元減少1.26元。

對於上半年獲利下滑，財務長巫俊毅解釋，去年上半年匯兌收益達25億元，扣除這部分收益，今年上半年稅前、稅後淨利較去年同期成長逾30%。

對於第3季展望，洪水樹說，今年購買的機器設備將陸續在第3季底前安裝完畢，法人預期第3季營收2位數成長可以達到，其中以智慧型手機成長性最大。

此外，有法人詢及，可成智慧型手機新專案明年是否能拿到更多訂單配額？洪水樹表示，以產品開發進度來看，一切都按計畫進行(On track)，對明年展望正向樂觀。

對於6月下旬有媒體報導，可成因4.7吋iPhone 6外觀瑕疵，未通過蘋果認證，恐影響6、7月營收表現等說法。洪水樹說，新產品開發維持正常的狀態，對於媒體的報導感到不解，也認為部分市場人士「內行人在講外行話」。

對於外資法人詢及，未來是否有機會增加手機新客戶？洪水樹說，目前產能滿載，將優先滿足既有客戶的需求。

編按: 上面這則新聞,紅字的部分可以留意一下,主要有幾點

1.  可成的營業收入,毛利率,營業利益率都比2013成長

2. 可成目前的產能利用率滿載,且積極持續買入設備擴廠

3. 2013年的業外收入造成EPS衝高,主因為匯兌收益達25億元,約EPS3.33

4. 有關iPhone6的新聞,過去兩個月拼命的擾亂公司股價,現在看起來媒體是刻意的製造話題

2014/8/11可成參加法說會的簡報如下,可自行自公開觀測站下載.(下面只擷取部分章節)

https://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/140811/2/4m6hn.html

QoQ的部分都是成長的,毛利率一下子跳升到49.2%, 這確實讓人驚訝,而且營益率達到過去8季最高.

整體來看可成對外的制定價格能力與內部的成本管理績效都做得相當的好.

YoY的部分, 主要是因為業外收入的大幅度減少,發言人也說明是匯兌收益造成,再來就是稅率的提高.

因可成目前廠區大部分都在中國, 中國的稅改後,可能造成台灣這邊可抵扣稅率的影響.

整體來看雖然EPS一樣4.84, 但如果比較的是本業的部分還是成長30%左右.

(本文內容並非任何型式之投資建議，內容僅供參考，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，數字如有誤植，以公開資訊觀測站為主，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本部落格、編者及作者無涉)