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最近看到網路上有人整理出從民國79年9月開始到103年的台股指數多空循環,請參考下表.
忽略取值的時間點與指數位置.
下面這句經典名言大概有點立足點了,看下去如何證明.
巴菲特說：「世上只有兩個投資法則，第一條是不要賠錢；第二條是不要忘記第一條。」
而我的投資思考也是如此,因此我的投資標的都是低於價值的成長股,原因就是盡量做到不要賠錢這一條.
也因為這樣我一年股票部位的交易次數不會高過10次,而我的周轉率極低.
下面的平均漲跌幅與週期是用上表統計出來的
也就是多頭結構平均漲幅約103%
空頭結構平均跌幅約-45%
一個循環平均約34個月 (大概3年)
上面這些值只是參考而已
接下來做一些數據上的研究
狀況一
依據我的投資思考邏輯 v.s 較投機的邏輯 v.s 銀行無風險報酬利率 or 儲蓄型保單(3%)
這裡就不以年作為單位,所以不講年化報酬率
以多空景氣循環為單位,假設我的投資策略屬於保守且不賠錢的狀況為基準
在多頭的循環下我只有上面平均漲幅的1/3報酬率能力,也就是下表的34% , 但在空頭的市場把錢定存在銀行,利率2.5%
另一個則是較投機的方法,在多頭市場可能有很漂亮的報酬率(103%),但相對風險提高,遇到空頭時平均跌幅約-45%
最後則是銀行的無風險利率 or 儲蓄型保單 假設在3%。
在歷經10個景氣循環後, 大約30年後會發生甚麼變化呢???
大概就是下表了,起始本金假設1000.
歷經10個景氣循環後,大概是這樣.
看表格可能無感吧!! 那就看下面這張圖
看完這些圖表可能大概可以知道用甚麼樣的投資策略與思考邏輯,經過長時間的淬鍊後可以得到豐碩的果實了吧!!
(甲)我的投資希望僅占我生活的一小部分(這點我還在努力用其他東西塞滿我的生活)
(乙)很多人花了20年只是浪費了很多的時間跟注意力在投資市場.那不如直接買保單或是銀行定存更省力些
30年後過去,我將有極大的報酬率可以享受.
從2010/11月開始到目前,在股票部位的失敗率僅有一家公司讓我造成損失 (新麥 1580) ,其餘20多家交易皆為正報酬.
期間歷經2011/7~12月的9200~6600的跌幅
從2011/7月後即零持股一直到2012/12月才進場布局.
空頭的這段期間我大多數的策略就只有一個定存. (另一個選擇權交易)
因此近四年來我的年化報酬率平均有20%以上
另一個有趣的是,如果是個極瘋狂的賭博是投機會出現甚麼樣的圖表,請參考下圖
很容易到頭來一場空, 如果有人就是喜歡這種刺激,那當然也是個選擇之一。
會放大你的報酬率與虧損率
有人問能不能在多頭的時候大賺(超過34%),空頭的時候不賠呢!?
這答案就是我正在做的事情.
很有趣吧!!
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