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鴻海旗下 樺漢擬回台設廠

2014-12-23 經濟日報 記者／謝艾莉

樺漢科技董事長樓朝宗（左）、總經理朱復銓（右）。 本報系資料庫

評估樹林、土城、中和等地 產線鎖定網通產品

明年將再啟動併購 規模上看20億元

鴻海集團加碼台灣，旗下工業電腦廠樺漢擬回台設廠，樺漢總經理朱復銓也指出，明年不排除再啟動新的併購案，隨著集團布局更深入，藉由併購擴大觸角，樺漢將往全方面工業電腦（IPC）集團發展，服務各個客戶。

朱復銓指出，目前樺漢以鴻海位在中國大陸工廠為基地，如昆山、深圳廠；他並表示，台灣也正評估設立工廠的可能性，現在如新北市的中和、樹林、土城，甚至桃園等都有機會，設立產線則鎖定網通產品。朱復銓表示，尤其像瑞祺電這種網通產品，因客戶會考量資訊安全問題，在台生產更合適。

鴻海巴西廠區也加入支援樺漢的行列，歐洲廠區隨時也可因應需求而加入。朱復銓表示，隨著今年併購手持式產品的沅盛，加上網路安全商機的瑞祺電通，集團都可提供相關的物聯網產品。

朱復銓也指出，明年公司將啟動併購，台灣與國外都會有，甚至將推新的合作模式，他解釋，像這次取得瑞祺電股權案，才談了兩周、動作積極。因此，明年度的併購案規模從10億到20億元都有可能，目標則是產業指標性廠商，一旦啟動併購，合併綜效預計會相當大。

朱復銓表示，近期已開始帶領瑞祺電團隊四處拜訪客戶，獲得極佳的回應。樺漢近期也在美國、歐洲等地取得新客戶，專攻自動化相關產品，日本方面，也取得新客戶互動式產品訂單。

對於外界認為集團訂單來源會不會以母公司鴻海為主？朱復銓則解釋，樺漢訂單只有3%來自於鴻海，還是強調「要讓股東晚上睡覺想到樺漢都會笑。」

隨著整體研發、採購、生產體系的支援全面到位，明年樺漢業績將爆發；法人預估，本業成長至少三成起跳，營收挑戰60億到70億元。加上合併高成長的瑞祺電業績後，合併營收可望提前突破百億元，成國內僅次於龍頭廠研華的IPC第二大廠。

併瑞祺電效應 營收飆高

受惠於合併瑞祺電營收，樺漢12月起合併營收將大躍進，法人預估單月營收一舉上看9億元、月增可望超過五成，續創歷史新高紀錄。

樺漢11月合併營收為5.7億元，繼續改寫新高紀錄，月增5.7%，年增151%，法人預估，在合併營收加入瑞祺電下，該公司12月單月營收可望直衝9億元大關。

樺漢第3季毛利率從第2季的逾兩成、減至17.8%，單季純益為1.45億元，每股稅後純益（EPS）為2.17元，雖創歷史新高，但表現不如預期。

對此樺漢總經理朱復銓指出，毛利率下滑是因為產品開發時間短，產能與良率仍在調整，短期內應可取得客戶信賴，訂單不論質、量都會提升。

【經濟日報╱記者陳昱翔／台北報導】 2014.12.18 04:15 am

工業電腦股王樺漢（6414）昨（17）日董事會決議，與瑞傳科技、瑞祺電通的股權交換合作因業務需要，交換基準日將從12月31日提前至12月25日，以加快網路安全市場布局。 日前樺漢決議以現金與換股方式，取得瑞傳旗下瑞淇電通約33.32%股權，並取得四席以上董事席次，總收購金額9.4億元，未來瑞淇產品將下單給鴻海代工，瑞淇則以網路安全相關技術為主，可彌補樺漢在此產品線不足之處。法人表示，樺漢換股完畢後，預計明年第1季開始認列瑞淇獲利，但經營團隊會維持原本瑞淇的規劃，樺漢也將正式進軍網路資訊安全領域。樺漢昨天股價下跌2.5元，收237.5元，穩坐工業電腦股王寶座。 【2014/12/18 經濟日報】@ http://udn.com/

短評: 營收開始狂拉,不太像工業電腦的特性,毛利率逐漸下滑,顯見殺價競爭有一定成效

2014年營收成長率63%,盈餘成長率約15~20%,2014年EPS最好也不過7.4元

2015年假設透過併購案,營收大幅成長100%(每月10億元),EPS衝破12元也是有機會

籌碼面來看,外資在這波150~220區間大幅度進場

現金流量表不是太優,打算長期持有者須留意財報

買股追強勢,喜歡的人自己評估風險

 1/8補充:

需注意的地方都特別框起來了 

應收帳款,存貨,現金增資,這些對於擴張中的企業都避免不了的,但有好有壞

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